提高生產(chǎn)力，即提高單位投人的產(chǎn)出是現(xiàn)代企業(yè)的主要目標(biāo)之一，實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)有眾多路徑，也有眾多保障手段。降低投人是提高生產(chǎn)力最為直接的路徑;而風(fēng)險(xiǎn)管理及控制即風(fēng)險(xiǎn)管控，則是極為重要的保障手段，甚至可以認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管控也是生產(chǎn)力，即風(fēng)險(xiǎn)管控也可以提高單位投人的產(chǎn)出。
但在現(xiàn)實(shí)中。風(fēng)險(xiǎn)管控與生產(chǎn)力似乎被理解成了一對(duì)矛盾，有經(jīng)營者、管理者認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管控極大地增加了企業(yè)的投人、降低了產(chǎn)出、降低了生產(chǎn)力，這種認(rèn)識(shí)上的偏差帶來的教訓(xùn)異常慘痛且并非罕見。讓我們先來回憶一下“巴林銀行”等相關(guān)事件和案例吧。
由弗朗西斯·巴林爵士于1763年一手締造的巴林銀行，以卓越的服務(wù)和貢獻(xiàn)，吸引了包括伊麗莎白女王和查爾斯工子在內(nèi)的一眾顯貴客戶，巴林家族也因此先后被英國王室冊(cè)封了五個(gè)可以世襲的貴族爵位。1991年，巴林銀行用人唯賢，任命時(shí)年24歲的“‘期貨與期權(quán)結(jié)算方面的專家”尼克·李森為巴林銀行新加坡分行期貨與期權(quán)交易部門的負(fù)責(zé)人。李森，1967年出生于一個(gè)泥瓦匠家庭,18歲高中畢業(yè)后開始打工，聰明與勤奮是其顯著特點(diǎn)。
1995年，時(shí)年28歲的李森通過期貨交易這一高風(fēng)險(xiǎn)高收益業(yè)務(wù)，輕而易舉地將把巴林銀行送進(jìn)歷史垃圾桶，至此雙方均“名聲f大噪”。李森按彼時(shí)期貨交易的慣例，開設(shè)一個(gè)特殊賬戶，用以析時(shí)存放那些錯(cuò)誤的交易.以便后期對(duì)沖挽回?fù)p失。1992年夏，巴林銀行倫敦總部競(jìng)要求李森另行開設(shè)一個(gè)“錯(cuò)誤賬戶”，專門記錄、自行處理小額差錯(cuò)。省卻倫教的麻煩，提高工作效率!受華人文化影響，代表“發(fā)財(cái)”的“88888”賬戶問世。數(shù)周后，巴林總部決定李森仍需通過原差錯(cuò)賬戶處理業(yè)務(wù)，但“發(fā)財(cái)賬戶”卻沒有同步注銷。
1992年7月17日，錯(cuò)誤交易首次違規(guī)計(jì)人了“發(fā)財(cái)賬戶”，其后李森竟然利川此賬戶開展未授權(quán)業(yè)務(wù)。到1993年7月，“發(fā)財(cái)賬戶”居然轉(zhuǎn)虧為盈，巴林總部多次飛行檢查都未能揭穿李森的各類小把戲。墓于看多日本股市，李森1994年起在新加坡國際貨幣交易所逐漸買入未經(jīng)授權(quán)的日經(jīng)225股指期貨多頭合約，當(dāng)然也是計(jì)人“發(fā)財(cái)賬戶”。1995年1月18日，神戶大地震直接導(dǎo)致東京股市暴跌，李森逆市從倫敦不斷調(diào)人巨資，巴林總部也相當(dāng)“信任”李森，到2月中旬照單累計(jì)提供了5億多英鎊!2月23日，日經(jīng)股指再次急挫，李森創(chuàng)下交易所歷史記錄—6萬余份多頭合約和2.6萬份日本政府債券空頭合約，造成8.6億英鎊損失!
1995年2月26日，英國央行英格蘭銀行宣布巴林銀行停業(yè)并清理資產(chǎn)。10天后，令英國人驕傲兩個(gè)世紀(jì)的銀行僅以1美元的象征價(jià)格易主，包括女工在內(nèi)的客戶的大部分存款、所有“產(chǎn)出”隨“發(fā)財(cái)賬戶”灰飛煙滅，兩百年基業(yè)毀于一旦。同時(shí)日本等相關(guān)國家及地區(qū)股市、英鎊匯率、相關(guān)金融機(jī)構(gòu)受到巨大沖擊。
驚慌失措的李森選擇了出逃，在德國被捕后被引渡到新加坡。在尚未廢除肉刑的新加坡，造成空前巨大損失的李森僅僅以“財(cái)務(wù)欺詐罪”被判人獄6年半，3年多后帶著其自傳《我是如何搞垮巴林銀行的》出獄，恢復(fù)自由。
巴林家族、巴林銀行及其一眾顯貴客戶一定是目瞪口呆，“還我公平”之聲不絕于耳。人們不禁沉思，到底是誰川里葬了他們?
社會(huì)各界對(duì)巴林銀行事件的研究也已經(jīng)相當(dāng)透徹，結(jié)論顯而易見:巴林銀行自己葬送了自己—首先其管控休系完全失效，其次管理層失職，最后扣動(dòng)扳機(jī)的是巴林銀行精挑細(xì)選的李森，彈藥還是巴林銀行自己提供的。有人曾分析:“就算沒有尼克·李森，也會(huì)有另一個(gè)人置巴林銀行于倒閉之境?！笨芍^精辟。
與此同時(shí)，世界各地的金融界人士開始關(guān)注如何約束機(jī)構(gòu)內(nèi)部成員的個(gè)人行為，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控力度，以免因“李森”等個(gè)人行為導(dǎo)致無可挽回的巨大損失;業(yè)內(nèi)關(guān)于完善監(jiān)督機(jī)制、限制個(gè)人權(quán)限等風(fēng)險(xiǎn)管控措施的討論一直不曾間斷。各種風(fēng)險(xiǎn)管控制度、風(fēng)險(xiǎn)管控措施也日益完善。
但是，似乎人們?cè)缫蚜?xí)慣于“好了傷疤忘了痛”，讓我們?cè)賮砜纯茨切├钌摹昂罄^者”:2011年瑞銀旗下投行部門一名交易員違規(guī)操作造成大約20億美元的損失;2008年中信泰富因澳元“累計(jì)期權(quán)合約”虧損!50億港元左右;2008年債券之王雷曼兄弟公司因大址次級(jí)債進(jìn)人破產(chǎn)保護(hù)程序……
對(duì)李森以及其“后繼者”作個(gè)小結(jié)，不難發(fā)現(xiàn)如下慘痛教訓(xùn):一是，風(fēng)險(xiǎn)無處不在，并可能給一個(gè)企業(yè)帶來致命打擊;二是，部分企業(yè)管理者、經(jīng)營者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控的認(rèn)識(shí)存在偏差，導(dǎo)致存在制度M洞、執(zhí)行不力等情況，最終因風(fēng)險(xiǎn)管控失效導(dǎo)致企業(yè)難以為繼、直至破產(chǎn)倒閉。
這種認(rèn)識(shí)上的偏差是如何產(chǎn)生的呢?不妨建立高度概括的生產(chǎn)力模型做簡要分析，假設(shè)產(chǎn)出=收人-(損失+投人)，即最終的產(chǎn)出等于取得的收人減去損失與投人之和。從該模型的數(shù)學(xué)含義角度解讀，增加產(chǎn)出主要是增加收人、減少損失、減少投人三項(xiàng)之間的組合，而減少投人無疑是最為直接、最為立竿見影的措施。
有效的風(fēng)險(xiǎn)管控則要求企業(yè)根據(jù)內(nèi)外環(huán)境的需要，持續(xù)不斷地投人人力、財(cái)力，增加相應(yīng)業(yè)務(wù)流程或者環(huán)節(jié)，并且經(jīng)常性地說“不”—減少收人，例如制止李森的日經(jīng)225股指期貨多頭合約。簡單地看，風(fēng)險(xiǎn)管控，似乎不僅增加了投人，同時(shí)還減少了收人，最終更大幅度地降低了產(chǎn)出?
其實(shí)不然，有效的風(fēng)險(xiǎn)管控，實(shí)質(zhì)是增加一部分投人，規(guī)避或者減小機(jī)構(gòu)而對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而避免或者減小損失?？梢钥闯觯L(fēng)險(xiǎn)管控的投人與因風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失是負(fù)相關(guān)函數(shù)，是一種此消彼長的關(guān)系，我們可以從兩方面加以分析該負(fù)相關(guān)關(guān)系。
其一，風(fēng)險(xiǎn)管控投入減少時(shí)，而臨的風(fēng)險(xiǎn)損失趨于上升，當(dāng)該損失出現(xiàn)且其損失的增加量大于投人的減少量.產(chǎn)出下降。前述的相關(guān)案例，清晰地告訴我們?cè)跇O端但并不罕見的情況下，風(fēng)險(xiǎn)失控帶來的徹失是百年老店也完全無法承擔(dān)的，正如!994年稅前利潤1.5億英鎊、年度獎(jiǎng)金高達(dá)1億英鎊的巴林銀行。因此。我們完全可以認(rèn)為.任何一個(gè)企業(yè)在通過風(fēng)險(xiǎn)管控實(shí)現(xiàn)安全之前，生存都有疑問.提高生產(chǎn)力無從談起。換成耳熟能詳?shù)囊痪湓捑褪恰?00-1=0”，“1”就是風(fēng)險(xiǎn)管控，就是“皮”，“100”就是“毛”，正所謂“皮之不存，毛將焉附”。
其二，風(fēng)險(xiǎn)管控投入增加時(shí)，而臨的風(fēng)險(xiǎn)損失趨于下降.當(dāng)該損失得以避免，或者損失的減少城大于投人的增加址時(shí)，產(chǎn)出增加。當(dāng)然，要實(shí)現(xiàn)該產(chǎn)出增加的目標(biāo)，必須做到風(fēng)險(xiǎn)管控的有效性，即提高風(fēng)險(xiǎn)管控自身“單位投人的產(chǎn)出”。
風(fēng)險(xiǎn)管控是一個(gè)系統(tǒng)性工程，包括竹控范圍、管控措施、管控流程等關(guān)鍵性環(huán)節(jié)。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)竹控對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)形象、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性溢價(jià)等均有相互影響，需要從“彈性分析”、“相關(guān)性分析”等角度做定址研究才能得出精準(zhǔn)結(jié)論。限于篇幅，筆者僅從風(fēng)險(xiǎn)管控范圍這一環(huán)節(jié)，從定性角度簡要分析是否可以提高以及如何提高風(fēng)險(xiǎn)管控的有效性，即如何實(shí)現(xiàn)提高單位投人的產(chǎn)出這一目標(biāo)。
首先，要做到風(fēng)險(xiǎn)管控的全而似蓋，即“縱向到底、橫向到邊”覆蓋企業(yè)的所有成員、所有業(yè)務(wù)、所有流程;如果風(fēng)險(xiǎn)竹控投人不足，存在空白領(lǐng)域，則很可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)損失增加遠(yuǎn)大于管控投人的增加量，企業(yè)產(chǎn)出下降直至倒閉。其次，做到風(fēng)險(xiǎn)管控的不重復(fù)覆蓋，即適時(shí)調(diào)整縱向管控和橫向管控兩個(gè)維度，做到“此消彼長、相互補(bǔ)臺(tái)”;縱向管控是企業(yè)“自上而下”的管控，而橫向管控則是企業(yè)內(nèi)部各個(gè)組成部分的同級(jí)別橫向管控;如果縱橫兩個(gè)維度的管控都過于強(qiáng)大，出現(xiàn)重復(fù)艇蓋的局而，那么投人的增加址將大干風(fēng)險(xiǎn)損失的減少雖，該企業(yè)產(chǎn)出減少、面臨“慢性自殺”。
在實(shí)現(xiàn)“全面覆蓋但不重復(fù)覆蓋”之后，則能在管控范舊領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)管控的有效性.即投人的增加量小于風(fēng)險(xiǎn)損失的減小量,進(jìn)而提高單位投人的產(chǎn)出，提高生產(chǎn)力。
從于風(fēng)險(xiǎn)管控范田的角度，我們?cè)倩氐桨土帚y行案例。如果，巴林銀行能夠增加相應(yīng)投人，確保其風(fēng)險(xiǎn)管控從[X域肴.蓋到了遙遠(yuǎn)的新加坡分行;從業(yè)務(wù)肴.授蓋到了高風(fēng)險(xiǎn)高杠桿的期貨與期權(quán)交易業(yè)務(wù);從人員肴,蓋到了“藝高人膽大”的李森業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，那么巴林銀行不僅不會(huì)轟然倒塌，反而可能繼續(xù)穩(wěn)步提高其產(chǎn)出，說不定巴林家族還能迎接“查爾斯國王”冊(cè)封的第六個(gè)爵位呢!
綜上所述，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)而臨.“下行壓力”的大環(huán)境下，企業(yè)的管理者、經(jīng)背者在千方百計(jì)降低投人的同時(shí)，必須充分認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)竹控也是生產(chǎn)力—適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管控投人，可以通過降低損失的途徑，最終實(shí)現(xiàn)增加產(chǎn)出的目標(biāo)!
